光大证券-房地产行业地产A+H物业板块月度行踪（2023年1月）：一月物管板块指数上涨9.3%，住建部提出大力发展物业服务-230202

市场行情：1月初崇地副产物管板块标准普尔上涨9.3%，样本股高约达涨幅10%

标准普尔：2023年1月初，崇地产AH物管板块标准普尔据统计涨跌幅为9.26%，跑步劲敌沪深300标准普尔1.9pct.，跑步输恒生标准普尔1.2pct.，跑步输恒生恒生指数道通标准普尔0.1 pct.。

个股：本月初高约达涨跌幅为10.0%；涨跌幅前列为：越秀公共服务（42.6%）、中海发展商（26.0%）、保利发展商（20.5%）、远洋公共服务（20.0%）、金茂公共服务（18.6%）。

恒生指数道通：本月初恒生指数道通持股变化：望京悦公共服务（+0.73pct.）、中海发展商（+0.4 pct.）、绿城公共服务（+0.39pct.）、建业新贫困（+0.38pct.）、世茂公共服务（+0.2pct.）。

作价：截至1月初31日，样本股2022年一致预期PE作价从5到40，平方根约为17；2023年一致预期PE作价从4到31，平方根约为13。

行业动态：住建部提议大力的发展发展商公共服务，易县正向积极参与加装电梯指导工作

中央宣传部：全部都是国社会变迁保障和城乡建设指导工作会议指出，要大力提高社会变迁保障品质，大力提升发展商公共服务，形成房屋人身安全部都是长效机制，研究创设房屋符合规定、高龄、保险等制度，让房屋全部都是生命周期人身安全部都是管理有依据、有保障。地方：易县六部门发表《关于相结合平房加装电梯指导工作的聘请意见》，提议英国政府正向、发展商自愿，审慎有序积极参与加装电梯各项指导工作；北京确切发展商企业信守劝阻违规行为有权。

重点企业动态：保利发展商换掉董事及总经理，新大正公布重大资产购买预案，世茂公共服务发表2022铜奖业务数据可见一斑

1月初3日，新大正发表公告，拟以7.88亿元收购沧恒投资80%入股，譬如说新公司主要涉足水电站等园区的发展商管理公共服务，承诺2022-2024年净利润则有8400万元、1.01亿元、1.23亿元。1月初11日，保利发展商发表公告，选举执行董事吴兰玉男士为董事及董事会提名委员会总干事，聘姚玉成先生为新公司总经理。1月初12日，世茂公共服务公众号发表2022铜奖可见一斑数据，签下总面积突破3.33亿平方米，在管总面积约达2.56亿平方米，增设外拓总面积3060万平方米；1月初12日，众安睿智贫困公共服务Ltd指为将延期进行股票交易上市。

投资同意：物管新公司分立的发展技能提升，短期衰减不影响依然的发展向好

物管行业导向“社会变迁治理基层支柱”，在提升全部都是社会变迁指导工作岗位准确度/一个社区高龄托幼/睿智一个社区建设/老旧小区改造等方面具有较差参与度，各级英国政府政策支持强力强于。投资同意三条两条线：

1）“作价复原”：重点关注房产行业流动性解冻、民营房企信用高风险逐步出明末清初造成了的高风险账面下滑。破例于澳门公共服务、望京悦公共服务，同意关注金科公共服务、世茂公共服务、融创公共服务、建业新贫困。

2）“分立的发展”：关注第三方扩展到技能强于的物管新公司，第三方在管总面积占去比超过80%，已基本具备分立业务和扩张技能的民企物管，破例绿城公共服务，同意关注旭辉永升公共服务，雅贫困公共服务；品牌力强，第三方扩展到垄断优势明显的新公司，破例万物云、新大正。

3）“稳健大企业”：持续看淡大企业物管新公司的稳健的发展和低高风险造成了的作价账面。破例保利发展商、中海发展商，同意关注香港）有限新公司万象贫困、招商积余、远洋公共服务、金茂公共服务、越秀公共服务、建发发展商。

高风险分析：人工成本高风险；第三方外拓垄断加剧高风险；团购公共服务扩展到高风险；关联方仰赖高风险；制做高风险。

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